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借力产权市场改制集体资产价值一鸣惊人——巴中兴鑫电力设备公司90%股权转让项目

2018-01-02 16:49:21

“没有想到,完全没有想到,……”刘女士(化名)站在西南联交所竞价显示大屏前不停地感叹,她屏气凝神地盯着转瞬即逝间被刷新的数字,心情格外紧张,“我是抱着势在必得的决心参与竞价的,但价格飚得太快了。”这是2016年4月21日上午在巴中兴鑫电力设备有限责任公司90%的股权转让竞价现场发生的一幕。该项目通过西南联交所发布项目转让公告,截止公告日成功征集到了三家合格的意向受让方。
当日上午10点,竞价一开始,573万元的底价即被刷新,三家意向受让方你追我赶,相互竞价,价格迅速上扬。
“598万”……“663万”……“858万”……
竞价经过近半小时,其中1家意向受让方在出价到“948万”后没有继续出价,刘女士和编号为“SW2016042103”的报价者继续出价,并且出价速度很快,有时就是两三秒的时间。
“1723万”……“1953万”……“2128万”……
看着不断跳动的数字,刘女士在竞价显示大屏和竞价室之间进进出出数次,步伐也更加急促,手机一直紧紧握在手里,不停地打着电话。
当整场竞价已经进行了55分多钟时,刘女士的团队比之前考虑和沟通的时间稍微“长”了些,经历了37秒的迅速沟通后,刘女士出价“2238万”。但时间仅过了4秒,“SW2016042103”竞买者给出了新的出价——“2243万”立马在交易大屏显示出来。
“这已经超出我的价格底线了,我们只能放弃。”刘女士一直摇头说着,话语间有些不甘。
最终,四川巴中和兴电力有限责任公司持有的巴中兴鑫电力设备公司90%股权转让在西南联交所历时57分,562次激烈报价后,以2243万元的价格成交,溢价率高达291.4485%。
国家电网系统集体企业数量多,股权结构复杂,投资链条过长,管理基础薄弱,国家电网公司于2015年启动并开展集体企业改革改制工作。国网四川省电力公司于2015年7月向国家电网公司上报了《国网四川省电力公司关于集体企业改革改制实施方案》,并获得批复。随后,德阳、绵阳、自贡、攀枝花等地的电力企业陆续在西南联交所挂牌或完成股权转让工作。
巴中兴鑫电力公司90%股权转让正是在国家电网公司开展集体企业改革改制工作的大背景下,委托西南联合产权交易所严格履行程序,规范操作,不仅符合国家电网公司提出的“确保集体资产不流失”的要求,还实现了集体资产的大幅增值,产权交易机构专业的政策辅导能力和“发现价格,发现投资人”的重要功能在本项目中得到了充分发挥。对西南联交所而言,合作、共享的渠道体系通过多个项目的挂牌交易实践,渠道体系的竞争力得到充分展现和提升。
 
一、项目背景
政策与自身变革的双重驱动
2011年4月18日,国务院办公厅发布了《关于在全国范围内开展厂办大集体改革工作的指导及意见》(国办发〔2011〕18号文),要求从2011年起用3至5年的时间,通过制度创新、体制创新和机制创新,使厂办大集体与主办国有企业彻底分离,成为产权清晰、面向市场、自负盈亏的独立法人实体和市场主体,使职工得到妥善安置,职工合法权益得到切实维护。
集体所有制经济是公有制经济的重要组成部分,厂办大集体源于上世纪70年代,其效率不高,产权不清晰且缺乏足够的激励。中共中央十四届三种全会提出现代企业制度的首要特点为“产权清晰”后,基本明确集体企业改革应当以明晰产权为中心,通过产权改革提高资源利用率,完善激励机制。
2015年初,国家电网公司下发《关于开展集体企业改革改制工作的指导意见》(国家电网体改〔2015〕100号),明确要求“从2015年起,用1-2年时间,通过清算关闭、社会化改制和公司化改制,将集体企业改制为主营业务突出、管理规范科学、依法独立运作的法人实体和市场主体。”紧接着,国家电网公司下发《国家电网公司关于印发集体企业改革改制重点工作安排的通知》(国家电网体改〔2015〕101号)。国家电网系统厂办大集体改革一方面是国家厂办集体改革要求和政策触动的一个结果,另一方面更是自身改革发展的需要。按照国家电网公司的统一部署,全国各省、市、县级供电公司在2015年相继启动集体企业改革改制工作。
2015年7月,国网四川省电力公司向国家电网公司上报《国网四川省电力公司关于集体企业改革改制实施方案的请示》(川电体改〔2015〕5号),2015年9月,国家电网公司下发《关于国网四川电力集体企业改革改制实施方案的批复》(国家电网体改〔2015〕879号),提出同意国网四川省电力公司所属的201户集体企业实施公司化改制。本项目正是按照国网四川省电力公司对集体企业改革改制实施方案的要求启动并实施。
 
二、项目策划
(一)出谋划策,全流程、全方位深入辅导
本项目的转让方是四川巴中和兴电力有限责任公司(以下简称“和兴公司”),和兴公司是巴中明达资产管理公司持股100%的有限责任公司,巴中明达资产管理公司为集体所有制企业,其主办单位为四川省电力公司巴中供电公司。
2016年1月,国网巴中供电公司集体资产监督管理委员会决定“关于四川巴中和兴电力有限责任公司转让所持巴中兴鑫电力设备有限责任公司90%股权”的相关事项由巴中明达资产管理公司作出批复。随后,和兴公司向巴中明达资产管理公司提交了《关于转让所持巴中兴鑫电力设备有限责任公司90%股权的请示》。
西南联交所巴中分所在得知巴中兴鑫电力设备公司(以下简称“兴鑫电力公司”)90%股权转让项目获批后,积极与和兴公司联系,并组织西南联交所市场部在国有股权转让方面具有丰富经验的团队,并专门成立项目组对和兴公司进行了全流程和全方位的政策辅导。
在辅导过程中,项目组成员通过分析认识到,集体企业改革改制工作政策性强、牵涉面广、利益关系敏感复杂,不仅涉及改革及重组方式选择、资产处置、人员分流安置、债权债务问题处理等专业层面的决策和操作,而且需要系统筹划面向职工的改革宣传工作,妥善解决职工思想认识问题,为顺利改革创造较好的环境和条件,因此需要更详尽而完善的方案和规范的实施流程。西南联交所充分发挥多年来国有股权转让项目的专业优势,遵守国家法律、行政法规和政策规定,协助和兴公司进行了转让方案的制作,对标的股权的转让方案给予了合理化的策划与建议,使得转让方案及转让合同修改后的相关条款更加细化明确。2016年3月,和兴公司转让所持兴鑫电力公司90%股权转让方案及挂牌底价获得了巴中明达资产管理公司的批复同意。和兴公司领导班子经过充分讨论,并与西南联交所巴中分所沟通后,将兴鑫电力公司90%股权转让事项按照相关规定及要求在西南联交所公开挂牌转让。
(二)合力发挥渠道优势,广泛征集意向受让方
2016年3月21日,通过西南联交所对转让方和兴公司的前期项目辅导,巴中兴鑫电力设备公司90%股权转让信息在西南联交所、巴中市政务服务和公共资源交易服务中心正式挂牌转让。西南联交所在网络、报纸、微信平台发布了股权转让信息,通过充分有效的项目推荐,截止挂牌公告期满日,成功征集到3家意向受让方。
在接受报名后,西南联交所巴中分所工作人员了解到意向受让方对目前产权交易机构广泛采用的网络竞价交易方式的具体操作流程不熟悉,于是悉心对本地的意向受让方进行了网络竞价方式的讲解和现场模拟演示,确保了意向受让方能够熟练进行网络竞价操作。
(三)激烈的竞价厮杀,实现高溢价成交
2016年4月21日上午10点整,巴中兴鑫电力公司90%股权转让竞价准时开始,573万元的挂牌价在竞价一开始即被刷新,竞价过程异常紧张和激烈,最终标的股权以2243万成功竞价。
三、项目分析
(一)严格遵循集体企业改制相关政策文件的要求和规定,为企业改制把握政策,确保转让合法合规。西南联交所在挂牌前与转让方的沟通过程中发现,对进场交易的相关文件规定以及流程仍缺乏一定的了解,为规范兴鑫电力90%股权转让,西南联交所规范严格按照川电体改〔2015〕5号、国家电网体改〔2015〕879号等文件对国网四川省电力公司所属的201户集体企业实施公司化改制的要求,坚持依法合规操作,规范进场交易,并参照《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第3号)、《四川省企业国有产权转让管理暂行办法》(川办发〔2005〕25号)、《四川省企业国有产权转让管理暂行办法实施细则》(川国资产权〔2006〕66号)等相关规定,努力为标的企业的公司化改制出谋划策,坚持“公开、公平、公正”的原则,确保整个交易过程合法合规。
(二)整合优质集体企业资产价值,实现资源优化配置。目前电网企业开展的厂办大集体企业改革隶属于国家厂办大集体改革,按照国办发〔2011〕18号文的总体要求和“以电网为主体,产业金融为两翼,加大资本统筹控制力”的总体要求,本项目在确保职工稳定和职工合法权益的情况下,顺应改革形式,按照价值链和产业链理论再造和强化国家电网产业布局,通过进入西南联交所挂牌交易,集体资产的价值被重新认识和发现,通过整合优质集体资产,将推进优势产业做强、做大,实现资源的优化配置,是电网企业发展、体制改革推进和职工和谐稳定的多赢。
(三)渠道建设提速,推进业务规模提升。2016年,西南联合产权交易所巴中分所在总所和巴中市国有资产投资集团有限责任公司的领导下,遵循合法、公开、公平、公正、诚实信用原则,规范、高效、优质地实施了股权转让,努力实现了集体资产的增值最大化。本项目是2016年西南联交所巴中分所积极推动项目进场、深挖项目价值、开展优质服务的首宗股权转让项目,巴中分所作为西南联交所渠道体系中的重要组成部分,在整个项目实施过程中所体现出的专业化业务能力和精细化的服务得到了转让方巴中兴和公司的高度赞许,这不仅提升了巴中分所的知名度,并在当地形成了良好的口碑,为西南联交所巴中分所开展产权交易及交易链条的各项业务工作奠定了良好的基础。
同时,本项目的圆满完成印证了西南联交所的渠道活力正不断被激发。按照建立统一、集中、规模化的产权交易机构的战略构想,西南联交所通过设立分支机构、中小企业产权交易市场、服务窗口等多种方式,构建了覆盖川藏、辐射全国的服务网络体系。目前已经在川藏两地设立了巴中、德阳、广元、绵阳、雅安、泸州、西藏、攀枝花、凉山、甘孜共10家分所,并稳步推进遂宁、资阳、阿坝等地建立分所,力争通过加强渠道体系建设,逐步完善对客户的政策指导和各项交易服务,在扩大渠道规模和提升渠道有效性的同时,逐步实现各项业务范围和交易品种在川藏两地全覆盖。

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