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成都泰格微波技术有限公司16%股权转让项目案例

2018-01-02 16:51:44

       一、项目概述
       2010年4月12日,成都生产力促进中心(成都科技风险开发事业中心)委托西南联合产权交易所(以下简称“西南联交所”)公开挂牌转让其持有的“成都泰格微波技术有限公司16%国有股权”,西南联交所按国有产权转让的相关要求在报刊、网站及LED显示屏公开发布了转让公告,并通过多种渠道对该项目进行大力推介,截止公告期满,共征集到4家符合条件的意向受让方,决定采用网络竞价的方式进行转让。
       2010年5月19日,“成都泰格微波技术有限公司16%国有股权”在西南联交所以网络竞价方式成功转让,经过40轮的激烈竞争,最终以3525万元成交,较2175万元的挂牌底价增值1350万元,增值率62%;较1742.54万元的评估价增值102%。作为成都市科技系统下属的风险投资平台,转让方成都生产力促进中心1500万元的风险投资通过西南联交所平台成功退出,增值2025万元,增值率高达135%。
 
       二、总结与分析
       作为风险投资退出方式的有力探索,成都生产力促进中心虽然仅持有转让标的企业16%的参股权,但却通过产权交易平台实现了135%的投资回报率,与西南联交所以下几方面的工作密不可分:
       (一)信息披露准确到位,充分凸显项目价值
       2010年4月12日,成都泰格微波技术有限公司16%国有股权项目通过西南联交所发布转让信息,公开征集意向受让方。为了更好地挖掘项目亮点,吸引投资方,西南联交所专门成立了项目专案小组并对项目进行了深入的分析。
       项目组在分析后发现,转让方所披露的财务数据中没有包含合并财务报表的有关内容,在一定程度上影响了投资人对该项目投资价值的判断。为此,西南联交所及时与转让方沟通,重新对项目信息进行了如实、详尽的披露,并重新计算项目公告期。这次对合并报表的补充披露,进一步凸显了该项目的价值,最终成功征集到4家符合条件的一项受让方。
       (二)项目推介有效得力,体现了产权交易平台“发现投资人”的市场功能接受委托后,西南联交所通过媒体宣传、主动向投资人推荐、扩大信息发布渠道等方式对该项目进行了大力的宣传和推广,并及时解答意向受让方咨询,协助意向受让方实地考察项目情况。仅公告期内,就有包括深圳经典创投、浙江中胜创投、四川中物创投、天津滨海财富股权投资基金等投资机构和其他自然人投资者在内的10多家意向受让方向西南联交所表达了对该项目的投资兴趣,充分体现了产权交易平台“发现投资人”的市场功能;
       (三)转让过程阳光透明,充分保障参与各方合法权益为了保障原股东的优先购买权及各竞买人的隐私,西南联交所对网络竞价程序进行了特别设计。在各竞买人互不见面、互不干扰的前提下,使该股东可以通过网络竞价系统行使优先购买权,在有效维护了竞价各方合法权益的同时,也使转让标的得到了充分竞争。不仅实现了国资价值最大化,也为有效保障优先购买权人和其他竞买人的合法权益提供了可借鉴的范本。


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